Тръмп или Байдън? Фондовият пазар не се интересува.

Пазарите допускат, че някогашният президент Доналд Дж. Тръмп има еднакъв късмет да завоюва изборите през ноември.

Засега наподобява, че не ги интересува и в двата случая.

Пазарите за политически прогнози — които разрешават на търговците да вършат залози за резултата от изборите през ноември — демонстрират, че президентската конкуренция е напрегната.

След закъснение в продължение на месеци президентът Байдън се придвижи малко пред господин Тръмп в залагането на Predictit, най-дълго -работещ пазар за търговски прогнози в Съединените щати. На Betfair, постоянен английски пазар за прогнози, който е публично затворен за поданици на Съединени американски щати, господин Байдън се придвижи в границите на един процентен пункт от господин Тръмп. Polymarket, офшорен пазар, който приема единствено криптовалута, демонстрира господин Тръмп леко напред.

„ Пазарите на прогнози сега ни споделят, че президентските избори са всъщност мятане, “, сподели Ерик Зицевиц, икономист от Дартмут. „ И фондовият пазар въобще не реагира отрицателно на това. “

Но това не се случва. „ Изглежда, че нещо е счупено “, сподели той.

Гледайки единствено стопанската система, виновникът може да е инфлацията. Той доближи своя връх от 9,1 % през юни 2022 година - най-високото равнище от 80-те години на предишния век. Индексът на потребителските цени към момента се покачваше с годишен ритъм от 3,5 % през март. Високата инфлация, след 40 години без нея, беше шокираща. Може да оцветява възгледите на хората за стопанската система — и за сегашната администрация — в непропорционално огромна степен. и администрациите на Кенеди, изобрети това, което стана известно като „ показател на мизерията “. Беше просто: сборът от равнището на безработица и % на инфлация.

Тъй като равнището на безработица е покрай най-ниската си точка от 60-те години на предишния век, показателят на мизерията в този момент е много невисок. Компонентът на инфлацията може да изкривява публичните настройки по по-дълбоки способи, в сравнение с са уловени от този показател или който и да е различен.

Различен тип Кандидат

Очевидно инфлацията не е единствената евентуална особеност в тази изборна година. Какъвто и да е той, господин Тръмп е необикновен претендент. В това, което ще бъде първият углавен развой против някогашен президент в историята на Съединени американски щати, господин Тръмп ще бъде изправен пред обвинявания в съд в Манхатън в понеделник за прикриване на полов скандал по време на неговата президентска акция през 2016 година

Той е нетрадиционен претендент и по други способи. Г-н Тръмп към момента отхвърля, че е изгубил последните избори. Той приказва одобрително за практикуване на диктаторски пълномощия, за понижаване на ролята на Америка в НАТО и в други многостранни институции, за повишение на цените, които биха понижили свободната търговия, за понижаване на екологичните разпореждания и антитръстовото правоприлагане и за коренно редуциране на професионалната администрация, която способства доста за ръководят държавното управление.

Дългосрочното вложение допуска, че бъдещето, най-малко до известна степен, ще наподобява на предишното. Но господин Тръмп дава обещание, че при втора администрация той ще направи надълбоко разкъсване с предишното - изоставяйки основания във Вашингтон световен консенсус, който доминира след края на Втората международна война и е разрешил на финансовите пазари да действат и просперират.

Твърди се, че пазарите се отвращават от несигурността, до момента в който господин Тръмп съвсем я подсигурява. При тези условия огромни разстройства на пазара надали биха били шокиращи.

И въпреки всичко сега фондовият пазар не е смутен от очевидната му политическа мощ, която се демонстрира в набор от изследвания на публичното мнение, показващи конкуренция с тънки като бръснач маржове - само че с господин Тръмп, по-често, в сравнение с не, отпред.

Анализът дефинира по-малка, само че забележителна възможност за преизбирането на президента Байдън, което, съгласно него, евентуално ще бъде съпроводено от увеличение на разноските за обществени услуги. Убедителна победа и в двата случая се счита за малко евентуална. Така че, в случай че най-малко една камара на Конгреса не се управлява от партията на идващия президент, се чака Конгресът да служи като спирачка за огромни промени от всеки, който заеме Белия дом през идната година.

Ако този тип мислене е верен, тогава за вложителите няма да има огромно значение кой претендент печели. Но за един вложител е допустимо да си купи застраховка против цялостна злополука.

Един от методите е посредством пазара на варианти. Ценообразуването на вариантите въз основа на волатилността в S&P 500 демонстрира скок в договорите, които изтичат идващия ноември и декември. Такива варианти са скъпи. Цените може просто да отразяват скромното съмнение, че несигурността по отношение на резултата от изборите ще докара до съмнения на фондовия пазар повече от нормално. Поддръжниците на Тръмп, които се опасяват от победа на Байдън, може също да купуват тези варианти.

Нейтън Зоненбърг, основен капиталов шеф на Pitcairn, компания за ръководство на активи, фокусирана върху богати фамилии, сподели в изявление, че той не е наблягал на такива варианти. „ Светът свършва единствено един път “, сподели той и вие може да пилеете парите си с тях.

Ако приемем, че светът не свършва, историята допуска, че ще бъдете по-добре, като вложител, просто да остане на фондовия пазар. Някои статистики от Bespoke Investment Group са показателни.

Започвайки с администрацията на Айзенхауер през 1953 година, в случай че бяхте вложили $1000 в S&P 500 и ги бяхте запазили там единствено по време на републиканските администрации, до 20 март щеше да коства $27 400. Ако бяхте вложили единствено по време на демократичните администрации, вашият залог щеше да бъде 61 800 $. Но в случай че просто си бяхте стиснали носа, когато намерихте съответен президент за непоносим и го бяхте удържали през целия път, щяхте да имате 1,69 милиона $.

Да се ​​придържате към пазарите до дъно това, което може да бъде една от най-оспорваните и притеснителни предизборни акции в историята, може да се окаже огромно достижение. Пазарите на акции и облигации бяха относително спокойни, само че в един тежък политически сезон може да е нужна храброст, с цел да бъдеш дълготраен вложител.